瑞银报告指出 ，年全能手未来12个月的球智智能手机购买意向已从去年四季度的39%下滑至36%。美国市场的机购崩塌式下滑尤为引人注目，其远期购买意向从四季度惊人的买意50%暴跌至37% ，同比也低于去年的向降44%。

当华尔街还在为AI驱动的年全能手智能手机”超级周期”描绘美好前景时，UBS最新调查数据如一盆冷水泼向市场——全球智能手机购买意愿正在急剧萎缩 ，球智苹果更是机购首当其冲。

本周瑞银发布调查报告，买意对横跨五国（美 、向降英、年全能手德、球智日、机购中）的买意7500名消费者进行的调查显示，未来12个月的向降智能手机购买意向已从去年四季度的39%下滑至36%
，与去年同期持平 。

其中 ，美国市场的崩塌式下滑尤为引人注目，其远期购买意向从四季度惊人的50%暴跌至37% ，同比也低于去年的44%。瑞银分析师David Vogt在其报告中指出：

美国市场远期购买意向的急剧下滑尤其值得注意
。消费者在美国可能征收新关税前 ，已经提前释放了需求 。

苹果首当其冲 ，iPhone光环褪色

与此同时，消费者的“换机拖延症”正变得愈发严重 。

被称为“期望更换周期”的数据——即消费者计划持有多久才更换新手机——已经从去年四季度的29.7个月，悄然延长至31.1个月（约2.59年）。

在这场全面的市场降温中
，苹果公司感受到的寒意或许最为直接。

调查显示，iPhone的未来12个月购买意向份额已从去年四季度的18%降至14%
。

在美国这个关键市场，其跌幅更为惨重 ，从24%大幅滑落至17% 。相比之下 ，其主要竞争对手三星的购买意向则保持在9%左右的稳定水平 。

华尔街的AI“超级周期”幻想正在破灭

长久以来 ，分析师们押注生成式AI将成为刺激消费者加速换机的催化剂，然而，瑞银的调查数据给这种乐观情绪泼上了一盆冷水
。

尽管对具备生成式AI功能的智能手机的兴趣从去年四季度的16%微升至19%，但这远不足以形成所谓的“超级周期”。

这种微弱的兴趣在全球范围内呈现出极度不均的分布
：

• 中国市场对AI手机的热情高达78%
  ，表现出一枝独秀的姿态
  。
• 相比之下，美国市场的兴趣度仅为8% ，几乎可以忽略不计
  。
• 而日本甚至出现了负值的净兴趣 。

更关键的是，全球范围内仅有34%的受访者表示 ，他们愿意为了AI功能而“提前购买或支付额外费用” 。这清晰地表明，至少在目前 ，AI功能的智能手机尚未成为足以撬动消费者钱包的关键。

关税阴影下的定价悖论与增长停滞的未来

尽管需求疲软 ，但报告也揭示了一个有趣的定价悖论
。

在那些表示未来12个月可能购机的受访者中 ，高达82%的人表示
，如果智能手机厂商为了抵消关税带来的物料清单（BoM）成本压力而决定提价 ，他们愿意接受某种程度的价格上涨
。

然而，这并不能改变大局
。综合所有因素，瑞银对未来几年的市场前景持悲观态度 
。

报告预测，2025年全球智能手机出货量将仅实现约1%的同比微弱增长，而2026年则将陷入零增长的停滞状态。正如David Vogt在报告结尾所强调的那样 ：

我们相信 ，投资者们预计未来几年智能手机的出货量即便有增长 ，也将微乎其微。

对于苹果和整个行业而言
 ，这显然不是什么好消息 。增长的故事已经讲完，一个充满挑战的新阶段已经到来。